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聊聊本人投资经历感悟和近期的广联达董监高减持

※发布时间:2017-10-10 13:59:13   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  何谓价值 : 聊聊本人投资经历感悟和近期的广联达董监高减持首先说一下我的个人判断,本轮减持可能还没完,未来如果广联达股价继续走高,可能还会有大股东减持,怕的人可以走了。 接下来聊聊我个人投资经历的感悟和碰到的股东减持: 本人09年...

  何谓价值 : 聊聊本人投资经历感悟和近期的广联达董监高减持首先说一下我的个人判断,本轮减持可能还没完,未来如果广联达股价继续走高,可能还会有大股东减持,怕的人可以走了。 接下来聊聊我个人投资经历的感悟和碰到的股东减持: 本人09年6月底入市投资,至今已是8年多了,近五年才开始做价值投资,总体收益6倍多。在投资初期和大多数人差不多,不懂价值...

  首先说一下我的个人判断,本轮减持可能还没完,未来如果广联达股价继续走高,可能还会有大股东减持,怕的人可以走了。

  本人09年6月底入市投资,至今已是8年多了,近五年才开始做价值投资,总体收益6倍多。在投资初期和大多数人差不多,不懂价值投资,纯粹的做技术交易,买了几本技术交易的书,什么道氏理论、江恩理论、蜡烛图理论,开始读时如获至宝,仿佛看到了打开财富之门的金钥匙,每天乐此不疲的研究k线图形,研究各种各样的技术指标,进进出出,结果最初几年,除了贡献了不少佣金和印花税之外,自身账户基本没什么收益。那些技术交易的,觉得技术交易有效的人也无需和我,你觉得方法好,能赚钱,你就继续用下去,鄙人不才,用技术交易我赚不到钱。对于技术交易,我的看法是门槛很高,非常高,技术交易换句话说就是做量化交易或者说统计套利,需要很高的数学水平和编程水平,通过编程建立复杂的数学模型,用计算机,而不是人脑,进行大量的计算推测,寻找高胜率的机会大量下注。那些以为通过简单的几个指标组合筛选股票,然后再在k线上画画图,以为能够准确预测股价的人,你们自己掂量掂量。

  2011年3月对汤臣倍健的投资经历逐渐的改变了我的投资风格,从技术交易渐渐转向价投。这是第一次我基于对公司基本面的判断买入股票,当时接触到汤臣倍健是因为给我的父亲购买保健品,然后研究了一下膳食补剂这个行业,发现中国当时膳食补剂的人均消费量很低,离欧美人均量差的很远,膳食补剂的行业空间巨大,汤臣倍健是行业唯一的A股上市公司,从品牌知名度和营收规模来看也是当之无愧的国内品牌龙头。于是我开始了第一次价投之旅,但当时我还是一个技术交易者,第一次做价投仅仅只敢买入了少量的仓位。 买入汤臣后股价就不断下跌到5月底触底,中间又补了小量仓位拉低成本,在11年5月底创下复权价2.51(后面对股价的描述均为今日的复权价)的低点之后就开始了一上涨之旅,2011年底在股价涨到5块多时,作为一个技术交易者,我觉得股价超涨了,而且从没单只股盈利这么多,开开心心的赶紧获利了结,之后汤臣倍健涨到15年最高28.54,典型的10倍大牛,这个期间,虽然觉得汤臣倍健还是有很好的成长性,但纠结于等待一个低点,我再也没能够买入。投资汤臣让我反思到价投才是真正的投资之道,之后就渐渐开始学习如何做个价投,持股周期也越来越长。随着持股和观察股票时间的拉长,难免碰到股东乃至实际控制人减持的情况,汤臣倍健也不例外,下图是大致的11年至15年汤臣倍健董监高大减持分布图。

  2012年6月份投资了华谊兄弟,由于我和我老婆都非常喜欢看电影,所以一直关注影视产业,当时中国的人均银幕数和欧美有着巨大的差距,电影产业处于快速发展阶段,华谊作为当时A股电影娱乐产业龙头公司未来必定有很大的发展空间。12年6月份,在观察研究之后3块多买入,之后经历了长达半年的盘整跌至2.82的低点,之后股价缓慢攀升。13年春节华谊的电影《西游·降魔篇》大卖,引发股价迅速上涨,市场开始追捧娱乐传媒股,到了13年5月份,股价涨至7块多,我已经获利丰厚。之后5月底,大股东王忠磊7块上下进行了大笔减持,当时我也是想,现在是不是股东都认为股价高了,那索性获利了结,我的卖出价也大致在7元附近,卖出没几天6月3号股东马云又大笔减持,股价在6月4号接近吃了个跌停,当时甚是得意啊,以为找到卖出股票的不二,股东卖我就卖。卖出没多久,华谊停牌,宣布收购手游公司银汉科技,开盘后连续4个涨停,之后顶着影视和手游的一狂奔至20.28。所以,对于看待股东减持这个事情,我吃过大亏。

  2013年8月~2015年底投资了美克家居,这也是我做长线投资以来唯一没碰见股东减持的股票。美克的投资经历13~14年股市的低潮和15年市场的大牛,从2块多的价格一直拿到10块,在15年股灾初期股价跌落到8块就进行大幅补仓,之后股跌破5块,回到6块后草草卖出,展开说又是我投资历史的另一个成长故事,由于不涉及股东减持的事,我就不在这里细说了。

  2014年底投资了奥佳华,当时股票名称还是蒙发利,主营按摩器械。当时看好的理由也非常简单,小型按摩器械和按摩椅在国内家庭的保有量相比日韩低很多,随着人口老龄化和现代紧张的生活节奏,按摩器械的家庭保有量有着很大的提升空间。但12~13年奥佳华股价涨幅巨大,估值挺高,迟迟找不到买入机会。14年1月到11月,董监高集中减持,虽然到了当年底整体市场已经开始回暖,但奥佳华还是跌跌不休,随着1年的股价下跌和利润的继续增长,估值便宜了不少。在了几个月后,12月以9块多的平均价格买入,之后在15年以16块左右卖出。

  从几个例子,你能看出股东减持与企业长期发展和长期股价有什么必然联系吗?我是得不出什么结论,唯一能得出的结论就是大股东减持是难免之事,就像一个人辛辛苦苦的工作赚钱积蓄,碰到该用的时候总是要用的。

  最后说说广联达,关于广联达的投资逻辑我说了很多了,有兴趣可以翻翻我写过的文章,在这里就不再累述,开始研究广联达是在12年,当时BIM技术在国内还是新鲜事物,还没开始大量推广,广联达也还没开始云转型,基于对造价软件市场空间有限,以及软件产商传统模式弊病的判断,广联达一直躺在我的自选股中,我就静静的这么看着广联达13~15年的大牛行情,并没有买入,直至16年底,通过长时间的分析,我觉得一切时机都到了,买入成本14.1。下面是广联达上市以来所有的大交易减持分布图。

  从我的投资经历来看,上市公司股东减持是必然的事情,不管是经营方面还是生活方面大股东都有自己的资金需求,把大股东的合规减持上升到损害小股东甚至员工利益,实属!

  广联达上市以来分红了15.87亿,从3~40亿仅提供造价软件的小公司,成长到现在200多亿市值,涵盖整个工程建设周期的建筑信息化平台企业,为股东创造了巨大的价值,对于广联达的实际控制人刁总和一众董监高,我十分敬佩,也强烈看好广联达未来的发展。

  那些见着减持就嚷嚷的人不要再艾特我了,我对减持的理解就这些了,而且未来碰到广联达股东减持也是必然之事,你们投资要多课,多做研究。还有那些认为这次减持员工利益,公司长期发展基石的人,你就忽视我的观点吧,道不同不相为谋。@今日线)$

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